En compagnie de son ami Connie, le jeune Michel, fils d'un artiste-peintre, s'en va explorer une maison dévastée par un incendie dans lequel sont morts deux clochards. En entrant dans l'édifice délabré, Michel subit une telle peur qu'il en perd les cheveux au cours de la nuit suivante. Son père et sa soeur Suzy s'emploient à lui remonter le moral jusqu'à ce que les clochards viennent apporter à Michel dans un rêve la solution de son problème. Il s'agit d'une pommade à base de beurre d'arachides. Michel force la dose cependant et ses cheveux se mettent à allonger démesurément, ce qui entraîne le garçon dans une situation difficile lorsqu'un artiste malhonnête veut profiter de cette chevelure prodigieuse.