L'explorateur espagnol Francesco Pizarro conduit une expédition au Pérou à la recherche de l'Eldorado. II arrive sur le domaine du roi inca Atahualpa et obtient une rencontre avec lui. Ses soldats attaquent les hommes de l'Inca et Atahualpa est fait prisonnier. Pizarro promet sa libération contre le versement par ses sujets d'une importante rançon en or. La rançon est réunie, mais le conquistador refuse de libérer son prisonnier, malgré l'ascendant qu'Atahualpa exerce sur lui. Sous la pression des prêtres qui accompagnent l'expédition, le roi est exécuté comme hérétique.