Deux détectives privés, Asher et Spade, sont engagés par une jeune femme qui se dit en danger. Asher est tué peu après et Spade découvre que leur cliente est en rivalité avec des aventuriers pour la possession d'une statuette précieuse datant des Croisades et représentant un faucon. Un marin remet l'objet au détective avant de mourir assassiné. Spade entreprend alors des négociations avec les aventuriers et découvre par là le meurtrier de son associé.