Vers la fin des années 20, la guerre règne à Chicago entre deux bandes rivales de gangsters, celle d'Al Capone et celle de "Bugs" Moran. Pressé d'en finir, chacun des deux chefs décide d'éliminer l'autre. Une première attaque contre Al Capone ayant échoué, Moran fait disparaître l'ami de celui-ci, chef de la Mafia. Al Capone règle alors lui-même son compte à l'assassin, puis il organise ce qu'on a appelé le massacre de la Saint-Valentin. Après s'être rendu en Floride pour s'assurer un alibi, il fait descendre, par ses hommes de main, tous les lieutenants de Moran.