Alors qu'ils font de l'exploration sous-marine à l'occasion de vacances aux Bermudes, deux jeunes Américains, David et Gail, font la découverte d'une ampoule de morphine près de l'épave d'un navire américain coulé pendant la guerre. D'autres indices permettent de déceler la présence, sur les mêmes bas-fonds, d'un trésor datant de la colonisation espagnole. Avec l'aide d'un spécialiste en ce genre d'aventures, Treece, ils entreprennent de récupérer clandestinement à la fois le trésor espagnol et la drogue transportée par le bateau américain. Mais des criminels ont eu vent de l'entreprise.