Deux farfelus, Wayne et Garth, animent un "talk show" télévisé centré sur la musique rock et diffusé sur une chaîne communautaire. La petite amie de Wayne, la belle chanteuse Cassandra, s'est trouvé un producteur qui la pousse à se rendre à Los Angeles pour lancer sa carrière. Assez jaloux de l'attention non désintéressée qui entoure sa fiancée, Wayne s'arrange comme il peut pour se mettre sur le chemin de ce fameux producteur qui le méprise. De plus, lors d'une nuit agitée, il rêve qu'il rencontre dans le désert le chanteur Jim Morrison. Ce dernier l'encourage à organiser un gigantesque festival rock avec l'aide d'un vieux routier du métier installé à Londres. L'idée d'un "Waynestock" est née, mais quant à sa réalisation, il s'agit d'une autre paire de manches, d'autant qu'aucun groupe ne semble prêt à y jouer.