Depuis que sa femme et ses enfants ont été assassinés, Frank Castle mène une guerre sans merci à la mafia, sous le pseudonyme de "Punisher". Vivant caché dans les égouts et ne se déplaçant qu'en moto, il reçoit ses informations d'un vieil ivrogne qui écume les bars à la recherche de tuyaux. En voulant intercepter une livraison de drogue destinée au "parrain" Gianni Franco, Frank assiste à l'attaque d'une bande rivale japonaise, dirigée par Madame Tanaka. Celle-ci exige un partage des recettes du trafic. Mais devant le refus de Franco, elle fait kidnapper tous les enfants de ses adversaires. Mécontent, Frank les délivre et s'allie momentanément à Franco pour sauver le fils de celui-ci, toujours sous la coupe de Tanaka.