Échappant de justesse à une insurrection dans un pays d'Orient, un diplomate anglais, Richard Conway, son frère George et trois compagnons d'aventure sont transportés dans une vallée secrète des Himalayas appelée Shangri-La. Ils y trouvent une sorte de paradis terrestre gouverné par un ancien missionnaire belge maintenant âgé de près de deux cents ans. Celui-ci annonce à Conway qu'il l'a choisi comme son successeur. Le diplomate quitte pourtant la vallée avec George, mais il s'efforce d'y revenir après la mort de son frère.