On signale la présence d'un monstre marin dans les eaux qui jouxtent un pays sud-américain. Tombée à l'eau, Cateri, la fille d'un pêcheur, est sauvée de la mort par un être mystérieux. Il s'agit d'un jeune homme appelé Ichtyandre à qui son père, le professeur Salvator, a greffé des branchies de requin. Don Pedro, créancier du père de Cateri, obtient la main de la jeune fille et s'empare d'Ichtyandre pour lui faire pêcher des perles. Cateri, qui aime l'homme-poisson, cherche à le libérer et y parvient, mais les épreuves subies par Ichtyandre le contraindront dorénavant à séjourner uniquement dans l'eau.