Eric Erickson, un industriel suédois né aux États-Unis, est mis sur la liste noire par les Alliés pendant la Seconde Guerre mondiale parce qu'il transige avec les nazis. Un agent anglais lui offre alors, pour se racheter, de servir comme espion lors de ses voyages d'affaires en Allemagne. Erickson accepte et feint de sympathiser avec les Allemands, au point de s'aliéner l'affection de ses amis et même de sa femme. Au cours de ses missions, il s'éprend d'une Allemande, Marianne Mollendorf, qui travaille aussi pour les Alliés. Un jour, Marianne est arrêtée et Erickson doit assister à son exécution. Dénoncé lui-même, il fuit à travers l'Allemagne et finit par regagner la Suède.