Pal Joey, chanteur de charme sans travail, parvient à se faire engager comme maître de cérémonie dans un cabaret de San Francisco. Sa désinvolture et ses audaces font tourner la tête des danseuses de l'établissement sauf celle qu'il aime vraiment. Pour faire l'assaut de son coeur, il loue, dans une maison de chambres, la pièce voisine de la sienne. Tout va bien jusqu'au moment où il rencontre une ancienne danseuse désormais mariée à un millionnaire. Cette dernière s'éprend de lui et, devenue veuve, lui offre un club de grand luxe, à la condition toutefois qu'il renonce pour elle à sa jeune danseuse. Après bien des hésitations, Pal Joey sacrifiera la veuve, le club et la fortune pour recommencer à zéro avec celle qu'il aime.