Le film relate les exploits des hommes-grenouilles, en Italie, durant la dernière guerre. Ces marins courageux se laissent glisser dans les profondeurs de la Méditerranée pour attacher à la coque des navires ennemis des charges explosives. À cette action périlleuse de sabordage vient s'ajouter une piètre intrigue sentimentale entre une espionne, chanteuse de cabaret, et un plongeur.