Matt Masters, directeur de cirque, a adopté la jeune Toni Alfredo, fille d'une trapéziste, Lilli, qui s'est enfuie après la mort tragique de son mari. Masters conduit son cirque en Europe, espérant y retracer Lilli. Dès son arrivée en Espagne, un naufrage détruit tout son avoir. Masters fait alors le tour des capitales pour découvrir des numéros inédits. Il retrouve Lilli,, devenue une épave, lui redonne courage et l'engage. Mal renseignée sur la conduite passée de sa mère, Toni menace de partir, mais elle reconnaît bientôt son erreur et présente avec Lilli un numéro commun.