C'est l'histoire de ce qu'on a convenu d'appeler la «génération perdue» d'après la Première Guerre mondiale. De jeunes Américains et de jeunes Anglais se retrouvent à Paris après l'armistice. C'est alors la vie facile, les voyages, les aventures d'un moment et surtout la poursuite, par un groupe d'amis de la même femme: une jeune veuve anglaise qui se prête à tout et à tous. Leur vie mouvementée les mène jusqu'en Espagne. La jeune veuve laisse alors le groupe pour partir avec un matador. Déçue après quelques jours, elle revient à l'un des Américains pour une nouvelle aventure sans issue.