Un descendant du docteur Faust assiste à la représentation de l'opéra de Gounod à Paris. Dans les coulisses du théâtre, le vieil homme fait don au ténor d'une bague douée de vertus magiques. Mais un individu louche subtilise le bijou et offre au vieux docteur une cigarette qui brûle sans se consumer. Faust, pressentant à travers le mystérieux personnage un être maléfique, le recherche à Pigalle. Il renouvellera le pacte conclu jadis par son aïeul, s'éprendra de Marguerite qui sacrifiera son bonheur éternel au rachat de l'âme de Faust.