Le pirate Long John Silver apprend que son ennemi Mendoza garde prisonnier le jeune Jim qui l'accompagna dans son expédition vers l'île au Trésor, de même qu'Elisabeth, fille du gouverneur. Pour délivrer ses amis, le pirate conçoit un plan qu'il exécute avec l'approbation du gouverneur. Long John Silver fait d'une pierre deux coups, en terrassant Mendoza et en s'emparant d'un trésor dont il se servira pour répandre le bien autour de lui.