Ann Whitnez veut retrouver son père, disparu en cherchant un trésor fabuleux dans les îles du Pacifique. Plusieurs autres personnages sont aussi à la recherche du vieillard, dont l'Amiral, un sinistre individu qui exploite une plantation sur une île perdue, et Rand, qui feint d'être un ami fidèle de la jeune fille. Heureusement, Ann reçoit l'aide du capitaine Silver, commandant du voilier le Loup des Mers. Après maintes aventures, Ann retrouve son père qui avait perdu la mémoire et vivait au milieu d'une tribu sauvage. Ses adversaires sont déjoués par le capitaine Silver et le trésor lui est livré par les indigènes.