Fritz, un lutin du pays de l'arc-en-ciel, est venu sur terre avec un sac de poudre d'or magique destiné aux humains pour qu'ils en fassent bon usage. Malheureusement, ce sac tombe entre les mains de Flannigan, un être cupide. Fritz, qui ne peut être vu que par ceux qui croient en la magie, rencontre David et Jenny, deux enfants qui passent quelque temps à la campagne. Ceux-ci veulent l'aider à retrouver sa poudre magique mais, harcelés par Flannigan, ils doivent fuir au pays de Fritz. De retour chez les humains, accompagnés par d'autres êtres magiques, ils mettent fin aux agissements de Flannigan.