Freddie Kruger est un fantôme meurtrier qui attaque et tue ses victimes en pénétrant leurs rêves. Trois adolescents ont combattu le monstre et sont parvenus à l'éliminer. Mais lorsque l'un d'eux rêve que Kruger reprend vie, le fantôme se met de nouveau à sévir. Il s'attaque d'abord aux trois amis qu'il élimine un par un, puis porte son attention sur d'autres adolescents, dont la timide Alice, que le monstre épargne pour se servir d'elle. Grâce aux rêves éveillés de la jeune fille, Kruger parvient à s'en prendre à l'entourage de celle-ci. Lorsqu'Alice comprend le manège du fantôme, elle engage une lutte à finir contre lui.